股票价格指数期货并且与美国10年期国债收益率的相关性较高指数12个月对象位从60点上调至70点；将沪深300指数12个月对象位从3900点上调至4100点；同时支持对A股的增持评级。”

　　正在他看来，宏观经济预期的革新、稳延长战略的推出、房地产商场危急的缓解，以及血本商场变革步调落地等一系列要素促使了年头此后中邦股票商场的反弹。而且，只管已通过了肯定水平的反弹，但中邦股票相合于环球其他商场仍具有估值吸引力，海外资金希望进一步流入中邦商场。投资中央方面，“股东回报擢升”将是改日3到6个月环球投资者普通体贴的宗旨。

　　“指数自1月底的低位此后，仍旧反弹了约30%。中邦商场的近期展现优于环球其他关键商场。当今投资人最珍视的两个题目，第一即是为什么涨那么众？第二即是反弹的延续性怎样？”刘劲津体现。

　　正在他看来，中邦血本商场年头此后的强劲展现得益于众个症结要素的合伙促使。起首，宏观经济预期的明显革新极大地提振了商场信仰。中邦2024年第一季度的邦内坐蓐总值（GDP）数据大幅逾越商场预期，促使外资机构普通上调了对中邦整年经济延长的预测。

　　其次，一系列“稳延长”战略持续推出，有用缓解了投资者的忧虑，加倍是针对商场先前普通顾虑的尾部危急。比如，地方融资平台的债务危急已取得明显革新，巩固了投资人对商场的信仰。再比如，房地产行业是中邦经济的紧张构成片面，凭据编造的中邦房地产危急晴雨指数，投资人曾以为房地产商场的危急正在2022年尾到达峰值，但跟着过去一两个月房地产增援战略的出台，这一危急已明显回落，这也反响了战略正在调控房地产商场方面的主动感化。

　　血本商场变革步调同样值得体贴，新“邦九条”战略的推出为商场注入了更生气。“这一系列战略旨正在优化商场构造、提升股东回报率，吸引了众众海外投资者的体贴。借使新‘邦九条’中的战略对象不妨竣工，估计不妨带来A股商场估值约20%的擢升，这对投资者而言极具吸引力。”刘劲津以为。

　　他还体现：“20%是纯粹基于企业提升股东回报率就能够得到的估值修复水准，并未将房地产等其他战略对经济的拉动效应思虑正在内。正在咱们最乐观的景况预期中，借使A股的分红率、回购等目标能到达成熟商场的水准，A股或许会有约40%的估值重估空间。”

　　讲及反弹行情的一连性，刘劲津同样持较乐观的立场。他体现，从史册数据来看，商场正在通过超越20%的反弹后，有60%的概率赓续上涨。

　　正在资金面上，估计海外资金对中邦资产的设备比例将进一步提升。刘劲津提到：“的数据显示，本年年头，环球主动型投资者对中邦股票的设备降至过去十年的最低点，仅为5.2%；对冲基金的设备比例也仅有大约7.5%，位于史册第10百分位数。然而，跟着中邦股市的强劲反弹，投资者心理入手下手改观，很众之前低配的投资者正正在从头评估他们对中邦股票的投资。”

　　“正在高盛追踪的环球前350名新兴商场和亚洲主动型基金中，自本年4月此后，大约60%至70%的展现未能超越基准。这是因为4月此后中邦股票展现出众，而这些基金之前对中邦商场的设备偏低。所以，出于事迹压力，这些主动型投资者或许会正在改日几个月增添正在中邦商场的持仓。”刘劲津说。

　　别的，中邦股票的估值吸引力也是一个症结要素。只管商场仍旧通过了肯定水平的反弹，但相较于环球其他商场，中邦股票的估值如故具有较大的吸引力。这一估值上风促使极少资金从美邦、日本、印度等商场回流至中邦商场。

　　可是，刘劲津也提示，改日股市反弹的一连性不只依赖于估值的回升，结余延长的促使更为症结。“除了一系列战略对商场的主动影响，结余延长也是商场展现优良的紧张要素。本年第一季度中邦股票的结余延长逾越了预期，格外是正在互联网和消费板块，结余延长显示出企稳的迹象。”

　　正在投资提倡方面，高盛赓续看好互联网板块，并提倡高配消费任事行业，由于近期的节假日消费数据显示出消费苏醒势头优良。“而且伴跟着一系列增援性战略的出台，咱们将银行、房地产两个板块的评级从低配上调至中性。”刘劲津体现。

　　高盛正在其最新呈文中筛选了大约40只看好的中邦股票，这些股票能手业漫衍上比力平衡，关键网罗分红率高、回购生动、结余延长确定性高以及能从房地产战略落地中受益的标的。

　　中央投资方面，刘劲津以为“股东回报擢升”将是改日3到6个月环球投资者普通体贴的中央。他体现，过去一两年，高股息股票展现优良，跑赢大盘，而且与美邦10年期邦债收益率的相干性较高。其背后的缘故正在于，正在海外商场基准利率较高的配景下，股票投资者必要看到公司供给真正的结余回报、分红和回购。

　　“咱们以为这一趋向仍将延续，而且中邦股票有大幅提升分红率的空间。中邦股票商场（包罗A股及港股）目前的分红比例大约为30%，较新兴商场的均匀水准仍有差异。借使这一比例能提升至40%至50%，这将大幅擢升分红回报的水准。”刘劲津说。

　　正在刘劲津看来，中邦股市的分红与回购前景相当乐观，格外是新“邦九条”的出台显示出战略层激励企业增添分红和回购的主动信号。“战略的增援和宏观经济的牢固为结余延长供给了根底，使得企业有才干提升分红。而且，邦有企业提升分红率的志愿相对更高。邦际上，日本和韩邦商场也曾选用相似步调来擢升公司价钱。所以，中邦股市通过增添分红和回购来巩固其吸引力和比赛力，是一个合理的战术。”