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　　（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）

　　NASDAQ是寰宇证券业协会行情主动传报体系的缩写，创立于1971年，迄今已成为宇宙最大的股票商场之一。

　　纳斯达克是由美邦寰宇证券来往商协会为了范例错杂的场社交易和为小企业供应融资平台于1971年2月8日创修。纳斯达克的特质是汇集和宣告场社交易非上市股票的证券商报价，它现已成为环球第二大的证券来往商场。现有上市公司一共5400众家，纳斯达克又是全宇宙第一个采用电子来往并面向环球的股市，它正在55个邦度和区域设有26万众个谋划机发售终端。

　　纳斯达克指数是反应纳斯达克证券商场行情变更的股票代价均匀指数，根本指数为100。纳斯达克的上市公司涵盖扫数高新技能行业，网罗软件、谋划机、电信、生物技能、零售和批发营业等。

　　每一只上市证券均具有各自的证券代码，证券与代码逐一对应，且证券的代码一朝确定，就不再变动，这紧要是便于电脑识别，运用时也斗劲便当。纳斯达克证券代码众由数个（常为四个）大写英文字母组成，如：BIDU，是百度2005年8月5日正在纳斯达克上市的证券代码。

　　纳斯达克股票商场是宇宙上紧要的股票商场中滋长速率最速的商场，况且它是首家电子化的股票商场。每天正在美邦商场上换手的股票中有赶上对折的来往正在纳斯达克进取行的，快要有5400家公司的证券正在这个商场上挂牌。纳斯达克正在古代的来往方法上通过操纵当今进步的技能和音信——谋划机和电讯技能使它与其它股票商场比拟标新立异，代外着宇宙上最大的几家证券公司的519位券商被称作做市商，他们正在纳斯达克上供应了6万个竞买和竞卖代价。这些大边界的举动由一个强大的谋划机汇集实行解决，向遍布55个邦度的投资者显示此中的最优报价（网罗70众个电脑终端）。

　　纳斯达克具有各样各样的做市商，投资者正在纳斯达克商场上任何一支挂牌的股票的来往都选取公然角逐来已毕——用他们的自有本钱来交易纳斯达克股票。这种角逐举动和本钱供应举动使来往灵活地实行，广大有序的商场、指令的缓慢践诺为巨细投资者交易股票供应了有利前提。这一齐差异于拍卖商场。它有一个零丁的指定来往员，Nasdaq环球总裁或特定的人。这小我被指定承当一种股票正在这处商场上的扫数来往，并承当搓合交易两边，正在需要时为了坚持来往的继续实行还要充任来往者的脚色。

　　纳斯达克增大了来往商场中的非凡身分，并巩固了他的来往体系，这些鼎新使纳斯达克有才智把投资者的指令发送到其它的电子通信汇集中去，觉得恰似进入了一个拍卖商场。 该商场首肯商场通过电话或互联网直接来往，而不拘束正在来往大厅实行，况且来往的实质众人与新技能，越发是谋划机方面相干，是宇宙第一家电子证券来往商场。

　　固然纳斯达克是一个电子化的证券来往商场，但它还是有个代外性的“来往中央”存正在，该中央坐落于纽约时期广场旁的时报广场四号，该大楼又常被称为：康泰纳仕大楼。时期广场四号内并没有普通证券来往所常有的各样硬件办法，取而代之的是一个大型的拍照棚，配合高科技的投影屏幕而且有欧美各邦紧要财经消息电视台的记者派驻实行即时行谍报道。

　　2018年12月，宇宙品牌测验室编制的《2018宇宙品牌500强》揭晓，纳斯达克排名第176。

　　2020年5月13日，纳斯达克名列2020福布斯环球企业2000强榜第1163位。

　　2006年2月，纳斯达克公告将股票商场分为三个方针：“纳斯达克环球精选商场”、“纳斯达克环球商场”（即历来的“纳斯达克寰宇商场”）以及“纳斯达克本钱商场”（即历来的纳斯达克小型股商场），进一步优化了商场组织，吸引差异方针的企业上市。

　　纳斯达克环球精选商场的准绳正在财政和通畅性方面的哀求高于宇宙上任何其他商场，列入纳斯达克精选商场是优质公司劳绩与身份的外现。

　　动作纳斯达克最大况且来往最灵活的股票商场，纳斯达克环球商场有近4400只股票挂牌。要念正在纳斯达克寰宇商场折算，这家公司必需满意厉酷的财政、本钱额和联合束缚等目标。正在纳斯达克环球商场中有少少宇宙上最大和最着名的公司。

　　2010年12月9日，当当网以“DANG”为股票代码亨通上岸美邦纽交所，成为中邦第一家十足基于线上交易赴美上市的归纳性网上商城。当日开盘价24.5美元，较发行价16美元越过8.5美元，收盘价29.91美元，股价最高上涨至30.9美元。当当网本次IPO共发行1700万份美邦存托股票（ADS），每份ADS相当于5股广泛股。此中1320万份ADS由公司发行，380万份由公司股东出售。瑞士信贷、摩根士丹利是当当网此次IPO的主承销商。而此次融资将用于扩张和督促运营，网罗推广产物门类，拓展物流才智，鼎新底层技能。

　　纳斯达克专为滋长期的公司供应的商场，纳斯达克小本钱额商场有1700众只股票挂牌。动作小型本钱额品级的纳斯达克上市准绳中，财政目标哀求没有环球商场上市准绳那样厉酷，但他们联合束缚的准绳是一律的。当小本钱额公司兴盛巩固后，他们通俗会擢升至纳斯达克环球商场。

　　1、双轨制。正在上市方面分裂实行纳斯达克寰宇商场和小型本钱商场两套差异的准绳体例。通俗，较具范围的公司正在寰宇商场进取行来往；而范围较小的新兴公司则正在小型本钱商场进取行来往，由于该商场履行的上市哀求没有那么高。但证券来往委员会对两个商场的禁锢边界并没有区别。

　　2、来往体系。纳斯达克正在商场技能方面具有很强的能力，它采用高效的“电子来往体系”（ECNs），正在全宇宙共安置了50万台谋划机终端，向宇宙各个角落的来往商、基金司理和经纪人传送5000众种证券的整个报价和最新来往音信。不过，这些终端机并不行直接用于实行证券来往。假如美邦以外的证券经纪人和来往商要实行来往，普通须通过谋划机终端博得商场音信，然后用电话闭照正在美邦的寰宇证券来往商协会会员公司实行相闭来往。因为采用电脑化来往体系，纳斯达克的束缚与运作本钱低、作用高，同时也增进了商场的公然性、滚动性与有用性。

　　3、制市人。纳斯达克具有本身的做市商轨制（Market Maker），它们是少少独立的股票来往商，为投资者担任某一只股票的买进和卖出。这一轨制计划对付那些市值较低、来往次数较少的股票尤为首要。这些做市商由NASD的会员担负，这与VSE的保荐人组成方法是一概的。每一只正在纳斯达克上市的股票，起码要有两个以上的做市商为其股票报价；少少范围较大、来往较为灵活的股票的做市商往往能抵达40～45家。均匀来说，非美邦公司股票的制市人数目约为11家。正在扫数纳斯达克商场中，大约有500众个商场制市人（market maker），此中，正在主板上灵活的制市人有11个。这些做市商网罗美林、高盛、所罗门兄弟等宇宙顶尖级的投资银行。纳斯达克越来越试图通过这种做市商轨制使上市公司的股票或许正在最优的价位成交，同时又保险投资者的好处。

　　4、保荐人轨制。正在纳斯达克商场，制市人既可交易股票，又可保荐股票，换句话说，他们可对本身担负制市人的公司实行研商，就该公司的股票楬橥研商陈说并提出推举成睹。

　　5、来往陈说。制市人必需正在成交后90秒内向寰宇证券来往商协会政府陈说正在商场上已毕来往的每一笔（整批股）。交易数目和代价的来往音信随即转发到宇宙各地的谋划机终端。这些来往陈说的材料动作日后寰宇证券来往商协会审计的根本。

　　商场总值为7500万美元；或者，资产总额及收益总额分裂达7500万美元；

　　筹划生化、生技、医药、科技（硬件、软件、半导体、汇集及通信修造）、加盟、修筑及零售连锁任职等公司，经济灵活期满一年以上，且具有高滋长性、高兴盛潜力者。

　　有形资产净值正在美金五百万元以上，或近来一年税前净利正在美金七十五万元以上，或近三年此中两年税前收入正在美金七十五万元以上，或公司本钱市值（Market Capitalization）正在美金五切切元以上。

　　SEC及NASDR审查通事后，需有300人以上的公家持股（NON—IPO 得正在外洋设立控股公司，原始股东必定赶上300人）材干挂牌，所谓的公家持股依美邦证管会手册（SEC Manual）指出，公家持股人之持有股数需求正在整股以上，而美邦的整股即为根本通畅单元100股。

　　纳斯达克流通一句俚语：Any company can be listed，but time will tell the tale（任何公司都能上市，但时分会声明一齐）。有趣是说，只消申请的公司秉持诚信规定，挂牌上市是早晚的事，但时分与诚信将会肯定一齐。

　　初次公然采行的历程是富饶挑衅性、饱舞人心的历程，大胆的肯定、上市团队的卓着显露和优异的商场情形，“天时、地利、人和”的调解达成，将会体现安身美邦脉钱商场的中邦公司的凯旋者的仪外和形势。

　　公司得以正在美邦最终上市，往往是一个有用的上市照拂团队凯旋运作的结果。除了公司自身，越发是公司的束缚高层，需求加入豪爽的时分和精神外，公司须构成一个网罗投资银行、执法照拂、司帐师正在内的上市照拂团队。此中，投资银行将牵头元首扫数来往和承销的历程。正在思索投资银行的人选时，公司应饱满分析投资银行是否具有也曾协助过该行业的其它公司上市的体验以及其发售才智。公司采用的执法照拂必需具有美邦的执业资历，同样，公司应试虑其是否有证券交易方面的充足体验。司帐师事件所应将遵照美邦普通司帐法例独立审查公司的财政情形。司帐师事件所也应对中邦的司帐法例有整个的分析，以便安排若干数据以适应美邦司帐法例的报外哀求。

　　公司将正在上市照拂团队的协助下实行公司的束缚运营、财政和法务方面的全方位、深远的尽职考察。尽职考察将为公司草拟注册仿单、招股书道演促销等奠定根本。为了更好地控制和分析发行公司的经生意务情形，以便于草拟精准和有吸引力的招股书，主承销商、主承销商的执法照拂以及发行公司的执法照拂将对发行公司的资产和相闭合同公约作广大的审查，网罗扫数的贷款公约、首要的合同以及政府的许可，等等。其余，他们还将与公司的高级束缚职员、财政职员和审计职员等实行计议。同时，主承销商往往哀求公司的执法照拂和司帐师供应相闭正在注册仿单中的事变的成睹。承销公约书将商定由公司的执法照拂出具相闭公司的合法创造及运营、发行证券的有用性、其他执法事变的执法成睹。其余，承销公约还将哀求公法令律照拂出具闭于注册仿单是否饱满披露的成睹。终末，发行公司还要被哀求供应一封“告慰信”，即由其独立的注册司帐师确认注册仿单中的各样财政数据。

　　美邦证券法哀求，证券正在公然采行之前必需向美邦证监会注册备案，而且向众人投资人供应一份仔细的招股书。注册审批是上市的中枢阶段。公司、公司选任的执法照拂和独立审计师将联合企图注册仿单的初稿，于是，执法照拂的才智和体验正在此阶段会获得极尽描摹的阐扬。注册仿单应网罗两个局限：第一局限蕴涵招股书，第二局限网罗增补音信、签名和附件。招股书具有以下特性：第一，必需适应美邦证监会的哀求，以及必需的确地披露相干外格哀求的音信。通俗，对境外公司的披露哀求与美邦脉土公司是一概的，网罗公司过去5年的交易、危害身分、财政情形、束缚层的薪酬和持股、紧要股东、相闭来往、资金用处和财政审计陈说等。其余，招股书也是促销手册，招股书必需描绘发行公司的“亮点”，以吸引投资人。

　　承销商及其执法照拂将对初稿实行严谨地审查，并作出评论。当注册仿单企图好后，将递送到美邦证监会。正在注册仿单递交证监会后、该文献尚未被发布有用之前，蕴涵正在仿单中的初阶招股书将由投资银行送给潜正在投资人传阅。正在此时期，能够书面招股，不过不行首肯出售股份。正在此时期，承销银行将计划道演（以下详述）。

　　美邦证监会正在30天内审查注册仿单。审查完毕后，证监会向公司发出一封信，哀求供应增补音信或更仔细的披露，紧要涉及披露和司帐题目。公司即服从该成睹实行篡改并将篡改成睹递交证监会。证监会再次实行审查。如是初次注册的公司，证监会往往会哀求众次的篡改。

　　美邦证监会审查接受注册仿单的终末一稿后，将公告注册仿单生效。对第一次的注册人来说，从第一次递送到公告生效，需花4～8个礼拜的时分。

　　注册备案之后，公司便能够正在投资银行的协助下实行促销，此中网罗巡行道演。道演是指证券发行公司通过一系列的对潜正在投资人、认识师或资金束缚人所作的陈说会，勉励投资意思，通俗陆续一至二个礼拜。届时公司束缚层正在投资银行的计划下，到各地巡行演说，闪现其贸易准备。束缚层正在道演上的显露对质券发行的凯旋与否也有至闭首要的效率。正在美邦，首要的道演都会网罗纽约、旧金山、波士顿、芝加哥和洛杉矶。动作邦际金融中央的伦敦和香港也往往会网罗正在道演的行程中。

　　一朝道演完结，最终的招股书将印发给投资人，公司的束缚层将正在投资银行的协助下确定最终的发行代价和数目。投资银行往往会基于投资者的需乞降商场情形，提出一个提议代价。

　　一朝发行价确定，投资者收到正式招股书两天后，初次公然采行便可发布生效，上市来往便拉开了序幕。主承销商将承当保险公司股票上市来往最初的环节几天的亨通来往。至此，初次公然采行即胜利功。

　　1971年2月8日：纳斯达克股市创立，指数为100点。10月13日英特尔上岸纳斯达克，凯旋融资820万美元。

　　1980年12月12日苹果公司正在纳斯达克上市，发行460万股股票，收盘时股票代价29美元，制造了四名亿万大亨。从此纳斯达克被称之为“亿万大亨的温床”。

　　1987年10月19日：因为受到道·琼斯工业股票均匀代价指数暴跌的影响，纳斯达克下跌11.5%，制造了一天内的最大降幅。当年年终时，该指数为330点。

　　2000年3月10日：制造5048.62点的最高记载。13日，周一，因为互联网泡沫翻脸，大范围扔售科技股票，正在纳斯达克上市的企业有500家倒闭，40%退市，80%的企业跌幅赶上80%，蒸发了3万亿美金。

　　别的，道·琼斯指数道琼斯工业均匀指数是代价加权均匀法谋划的指数，用以反应美邦商场30只成份股的显露。成份股的甄选众属有份量的公司，广为投资者持有，且以优质产物和任职睹称，及有著优异的企业兴盛史。

　　道琼斯工业均匀指数正在美邦以边疆区同样广为运用，也不但是美邦商场显露的目标，更是环球其他商场的指引。道琼斯工业均匀指数正在亚洲广睹报导。而且与亚洲股市指数的逐日走势息息相干，指数的显露更常令亚洲商场作出回应。于是，香港及亚太区内的投资者都邑紧贴这指数。

　　2018年10月31日，微软展现，其 Azure 云区块链任职将与纳斯达克金融框架（Nasdaq Financial Framework）整合。

　　光速上市的瑞幸咖啡，正在一片质疑声中高歌大进，正在开盘当日大涨48%。只是随后涨幅慢慢收窄，并不断五个来往日呈瀑布式下滑，5月20日21时38分，股价更是大跌5.54%，再度惹起热议。2018年7月12日，8家公司同日上市，即是两家企业共用一锣。