大宗商品交易app2014年起公司电商业务收入呈现爆发式增长智通财经APP获悉，天风证券宣告研商陈说称，上海钢联(300226,股吧)(300226.SZ)大宗商品B2B周围龙头。因为公司2020年功绩低于此前预期，将2021-2022年净利润由3.36/4.40亿元下调至2.94/3.90亿元，估计2023年净利润为4.94亿元，2022年合理市值175亿元，目的价91.8元，支撑“买入”评级。

　　天风证券指出，上海钢联已成为大宗商品B2B周围龙头，志正在构筑资讯、研商、磋商、生意、仓储、物流于一体的归纳平台生态。钢联电贸易务仍然蕴蓄堆积起明显体量上风，资讯营业客户数目和ARPU也告竣对邦内同行的赶超，需要侧更始、“双碳”趋向下大宗商品音信任职商头部纠合，整合趋向明明。

　　上海钢联已成为大宗商品B2B周围龙头，志正在构筑资讯、研商、磋商、生意、仓储、物流于一体的归纳平台生态。2014年起公司电贸易务收入闪现发作式拉长，但进入成熟期后功绩增速放缓。2017年后公司资讯营业进入新成永久，2018年此后资讯营业收入增速进步电贸易务，资讯营业仍然成为公司新的发展驱动。公司2021年股权鼓舞安排功绩侦察也锚定资讯营业收入增速。

　　钢联电贸易务仍然蕴蓄堆积起明显体量上风，资讯营业客户数目和ARPU也告竣对邦内同行的赶超，需要侧更始、“双碳”趋向下大宗商品音信任职商头部纠合，整合趋向明明。外邦巨头虽具有起步早口碑好的先发上风，但其上风首要针对高端客群，壮伟腰部市集空间宽敞。钢联资讯营业笼盖四类首要客群，落后｜后进测算，上海钢联潜正在付费机构客户数目(账号数目)进步12万个，六大品类大宗商品潜正在年收入空间进步18.9亿元。

　　钢联产物类型完全，圭表产物主打网站会员和钢联数据终端，定造化产物席卷研商陈说、期刊、磋商、集会和培训等，照看到客户百般细分需求。钢联电贸易务和资讯营业酿成任职闭环，他日通过强化客户转化，电贸易务的客户根柢将为资讯营业引流。钢联付用度户数从2017年的6.73万拉长至2020年的17.66万元，三年来告竣2.6倍拉长，而同行付用度户数则闪现下滑。钢联ARPU虽因搬动端客户推广而低沉，但也接连高于同行。

　　钢联首要资讯产物网站会员和数据终端选取SaaS形式，客户按年付出订阅用度。普氏能源资讯是圭表普尔旗下环球领先的能化音信任职供给商，其订阅收入占比达90%，而咱们依照公司告示臆度，钢联眼前订阅占比约70%，尚有提拔空间。钢联眼前客群仍首要纠合于大宗商品分娩加工类企业，他日将向工业链上下逛以及金融客户拓展。正在品类拓展方面，钢联通过收购中联钢、山东隆众强化玄色金属及能化结构。钢联价钱指数已得回上清所、芝加哥商品生意所(CME)等承认，进一步提拔其行业话语权。