粮食期货市场投机资金主沉浮 对冲基金是主力

　　美邦方面的农业专家们普通体现，供求联系的愈趋危殆，是粮价上涨潜正在的根底性出处。芝加哥期货贸易所主席特伦斯·达菲正在接纳本报记者采访时以至传播，粮食价钱能够进入了3～4年的牛市。

　　只是，美邦玉米种植协会行政总裁理查德·托尔曼则体现，气象题目，或者禁运，或者营业变更，会爆发紧要的影响，这是食物价钱热烈颠簸的出处。

　　托尔曼以为，2011年美邦的玉米作物将大幅填充，阿根廷和巴西的玉米也将大丰收。玄月、十月，十一月玉米价钱将会下跌。

　　托尔曼体现，2010腊尾美邦库存比是12%掌握， 2011腊尾库存比将降至5%，直到成绩新的玉米，倘若全体就手，正在2012岁首，库存比将回归至8%～10%。

　　3月初的芝加哥陌头有些浸寂，可是芝加哥期货贸易所每个粮食产物的期权贸易区域内，往往响起一阵抢先恐后的应价声。

　　“这里的贸易者大一面是投资银行等机构，唯有很少的贸易量会结尾交割，进入实践需求者那里，绝大一面人都是为了赚速钱。”正在贸易所内浸润了30众年的女经纪商弗吉尼亚称。

　　弗吉尼亚体现，正在农产物期权和期货商场，渔利是很容易的，目前粮食商场上有不少的基金资金，它们是可能限制商场的。

　　托尔曼体现，当价钱颠簸热烈时，农人很难赚到钱。现正在芝加哥的玉米价钱是7.25美元/蒲式耳，但终年均匀农场收购价是5.4美元/蒲式耳，群众半农人卖不到谁人价。

　　托尔曼体现，固然潜正在的供需联系胀吹粮食价钱的涨跌，可是渔利者使得他们涨跌得特别剧烈。

　　托尔曼体现，有少许对冲基金和个体基金并不具有商品，他们买入是为渔利。托尔曼以至体现，正在期货商场对冲基金是主力，他们有更众钱。

　　特伦斯·达菲假使频频夸大粮价上涨是由供求联系等根本面要素决计的，可是也招供，绝大一面是投资银行正在贸易，产物到期交割的比例险些为零，并且，商场中40%的贸易者是一再贸易者。

　　天气和患难影响了粮食分娩，而14个邦度的出口闭税和囤积策略，也低浸了供应；

　　说明以为，此前邦际粮价的飙升是渔利热钱胀吹的结果，近来的回调是因为热钱从农产物商场挪动至石油商场导致的。特伦斯·达菲(Terrence A Duffy)体现，根本面要素是决计商品价钱的潜正在要素，渔利者并不行掌握价钱。

　　广州日报：近来，有说明称是因为热钱由农产物商场挪动到石油商场，情形是云云的吗？

　　特伦斯·达菲：就我所知而言，没有任何迹象显示投资者从农产物商场转向了石油商场。固然近来粮价下跌，油价上涨，可是石油和粮食的持仓量都正在上升。

　　广州日报：过去几年各邦央行开释了太众的钱币，渔利本钱推高了粮价，供求联系危殆只只是是一个托辞。您何如看？

　　特伦斯·达菲：这是全体差池的，渔利不是题目，供应才是题目。渔利者很容易成为替罪羊，他们只是随同趋向，并不行设订价钱。渔利者做众也做空。

　　特伦斯·达菲：投资者通过高盛、JP摩根等投资银行实行投资，很难分辨最终的客户是农场主和加工场依然渔利者。但一再贸易的投资者占比大约正在40%掌握。

　　特伦斯·达菲：2008年，商场大跌，食物需求降落，价钱下跌。现正在美邦的经济全体正在苏醒，相对待需求，供应是不足的。

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