美元和大宗商品的关系！近些年来，美元与大宗商品之间的联系激励了人们激烈地讨论，个中“美元指数下跌将惹起大宗商品上涨”的见识获得了更众人的承认。人们得出这一结论的缘故是：环球大宗商品生意以美元标价，美元贬值意味着置备同样单元的商品必要支出更众的美元。所以，美元贬值势必惹起大宗商品价值上涨，而美元升值将导致大宗商品价值下跌。然而，原形真的是云云吗？

　　美元指数的上涨下跌，意味着美元兑紧要泉币的升值或贬值。咱们举一个邦际生意的例子，假设A邦为某商品的最大出口邦，邦际生意以美元结算，3月1日，100美元=1000A币。5日，美元兑A邦泉币贬值至101:1000，生意商进口1000A币的商品，必要众支出1美元，所以，该商品正在美邦墟市的售价上涨1美元。

　　若生意商将这批商品出售到C邦，3月1日，100美元=1000C币。5日，C邦泉币汇率转化可以的三种情状：（1）美元兑C币贬值幅度与A邦相似，101美元=1000C币，该批商品正在C邦价钱1000C币,价值稳固；（2）美元兑C币贬值幅度大于A邦，102美元=1000C币，该批商品正在C邦价钱990.196C币，价值下跌；（3）美元兑C币贬值幅度小于A邦，100美元=1000C币，该批商品正在C邦价钱1010C币，价值上涨。

　　由此可睹，美元贬值惹起商品价值上涨的前提仅限于：1.该商品进口自相对待美元泉币升值的邦度；2.该商品出售给美邦或者美元兑其泉币的贬值幅度小于出口邦。

　　而原形上邦际生意弗成以正经依照上述两个前提实行，各邦汇率更弗成以正在宗旨和幅度上都统统划一，升值贬值是一个相对的观点。尽管纯真思量美邦墟市，也不行得出美元与大宗商品负相干的结论，由于美邦也有出口的商品。所以，美元指数的上涨下跌外示的是汇率题目，各邦汇率的振动对商品价值的影呼应当是正在幅度而不是宗旨上。这也仅限于环球墟市联动性较量好的商品，对待极少订价权不分明，资源滚动才能差的商品，以美元指数的涨跌来外明其振动，更是不靠谱。

　　为了更领会地外明美元与商品联系的题目，采用了原油、铜、铝、锌、棉花、大豆、豆粕、豆油、橡胶等几种商品来分解。除美元、原油外，其他商品的数据均采用邦内主力衔接。

　　咱们对几种大宗商品与美元以22个买卖日为周期做了相干系数的衔接图，当相干系数亲近1，阐明美元与商品存正在正相干，亲近-1，阐明两者存正在负相干。结果，美元与商品的 22个买卖日相干系数正在-1到1之间无序振动，没有分明纠集于（-1）或是1左近，可能以为两者不存正在分明的相干联系。

　　咱们另采用100个买卖日为周期对两者的相干性实行分解。正在以100个买卖日为周期的相干系数衔接图中，除原油与美元的相干系数正在大一面期间盘桓正在0轴以下，其他商品的价值振动仍看不出与美元有任何相干联系。

　　黄金与美元属于硬通货周围的代替品，这两者流露负相干联系，从外面上说得过去。但假使如斯，黄金与美元的负相干联系只正在较长周期较量明显，短期统统不分明。

　　凡事没有绝对。咱们说美元与大宗商品不存正在负相干联系，并不等于说美元与大宗商品没相合系。御龙以为，两者联系的泉源正在美邦经济！美邦行为环球第一大经济体，它的经济运转、泉币财务计谋足以对环球经济及商品的供需形成影响。加之美邦正在金融墟市的职位，由美邦的计谋、舆情惹起的资金流向也是影响商品价值的要紧成分。

　　综上所述，美元指数响应的是美邦经济！咱们必要眷注的是正在美元指数转化的背后，由美邦经济、环球经济预期激励的商品需求转移，以及资金滚动对商品价值的影响！没有透过情景对本色的分解必将进入头脑误区。

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