平均市盈率25倍中证500指数为合适布局时机近期，央行超预期调降1年期MLF利率、沪深300股指期权和沪深300ETF期权获批、MSCI第三次扩容进入倒计时，外部投资境况总体上“喜”众于“忧”。正正在发行中的农银区间精选夹杂基金（代码：008078）拟任基金司理魏刚体现，目前中证500指数均匀市盈率为25倍，处于汗青上后四分之一水准，是一个适合的构造机会。

　　魏刚以为，中邦事滋长型经济体，宏观经济总基调是稳伸长，正在海外降息的大境况下，估计邦内活动性也将处于较为宽松境况。从估值看，而今 A股团体估值散布亲密2013年末部名望，相对海外商场具备显着吸引力。

　　另一方面，此轮企业结余下行周期仍然举办了9个季度，遵照汗青纪律，魏刚预判企业结余即将迎来拐点，投资构造权柄商场正当当时。

　　魏刚先容，正正在发行的农银区间精选夹杂基金，沿用了公司此前的立异产物政策，用产物策画战胜人性的弱点，将仓位决定章程写入基金左券，秩序性治理基金。“择时政策的逻辑遵守价格投资的条件，低买高卖，商场估值低时仓位高，越跌越买；商场估值高时仓位低，越涨越卖。”魏刚说。

　　“合同划定，当中证500市盈率低于18倍时，基金仓位最高可进步至95%，这是由于汗青上低于这一市盈率时，95%的概率城市赢利。”魏刚告诉记者，将仓位划定正在合同中，不光或许战胜人性追涨杀跌的弱点，也是简化基金治理的有用伎俩，使其能更静心于选股层面，进步投资的胜率。

　　据解析，2013年制造的农银区间收益夹杂基金仍然发端操纵这一政策，该基金遵照上证综指的点位来强制限度仓位，自2013年8月制造以后净值伸长率为142.12%，凯旋躲过了2015年十分震撼行情。

　　固然基金的仓位决计要素是估值水准，但正在完全选股时农银区间精选夹杂基金则采用众因子政策，包含估值、滋长、质地和投资者预期等，力求从商场中优选股票组合举办投资。

　　魏刚以为，基金司理的首要职司是寻找到商场上价值合理的优质滋长性公司，而非寻求极致的低位买入，这是历久投资的主题因素。正在现有模子框架下，他会遵照商场组织变更，按期对农银区间精选夹杂基金的量化模子举办改正，保证模子的轻巧性。

　　魏刚还告诉记者，正在而今商场境况下，量化模子筛选出估值合理的优质公司紧要聚会正在电子、推算机、医药等板块，改日会对这些行业举办适度超配。