只不过OPEC+自愿减产_银河期货官网原委三季度的一波下跌之后，四序度邦际原油代价表现弱势颤动的走势，正在10月初反弹遇阻后，平素逗留正在66~72美元／桶区间。11月至今，因为特朗普正在美邦大选中获胜，其策略的不确定性和美邦经济再通胀预期，导致美联储降息预期进一步降温。而环球经济增加减速，意味着原油需求乏善可陈，原油缺乏上行的

　　预测后市，环球原油供应增加加疾和需求放缓的可以性较大，这意味着四序度原油商场面对的过剩压力会较2024年前三季度更大。而地缘政事危险又给原油商场带来不确定性，脉冲性反弹加剧了商场震荡，异日原油代价下行危机大于上行危机。

　　2021—2022年上半年，邦际原油代价一度大幅上涨，主假使由地缘政事危险和美邦财务补贴带来消费增加驱动的。2022年下半年下手，美联储加息和环球原油需求走弱，导致原油代价一连下跌。只不外OPEC+自觉减产，供应压力有所减轻，原油代价的跌势受到限造。

　　2024年下半年下手，OPEC+自觉减产到期，固然OPEC+屡次延迟增产，不过环球原油的产量依然彰着回升。2025年，环球原油供应增加加疾是梗概率事项，增产不只来自OPEC的闲置产能复产，还搜罗非OPEC产油邦增产。

　　截至2024年7月，环球原油产量约为1.03亿桶／日，同比增加1%。三季度，环球原油产量一连依旧增加，个中闲置产能复产和非OPEC邦度新增产能投产是原油增产的首要由来。截至2024年11月，环球原油商场的闲置产能高达600万桶／日，加倍是OPEC+的自觉停产导致的闲置产能较大。

　　数据显示，2024年10月，OPEC原油产量同比降幅缩窄至0.72%，环比增加1.8%至2653.5万桶／日。10月，OPEC原油增量来自利比亚的复产，利比亚日产量跃升40万桶，至97万桶。10月，委内瑞拉的原油产量也抵达了86万桶／日，这是自2020年往后的最高程度。

　　美邦方面，EIA揭晓短期能源预测，估计2024年美邦原油产量均匀为1323万桶／日，比2023年1293万桶／日的预测值逾越约30万桶／日，此前的预测为1322万桶／日；估计2025年美邦原油产量均匀为1353万桶／日，此前的预测为1354万桶／日。

　　11月美邦原油产量有所回落，11月15日当周降至1320万桶／日。此前正在10月11日当周，美邦原油产量改良高点，触及1350万桶／日，同比扩展30万桶／日，较前周扩展10万桶／日，较5年均值扩展202万桶／日。

　　因为特朗普正在美邦大选中获胜，其施政策略凸显出对古代能源的肆意支撑，意味着2025年原油产量希望显露彰着增加。有新闻称，特朗普的过渡团队正正在造订一项限造广博的能源策动，该策动将照准新的液化自然气项方针出口许可，并扩展正在美疆域地上的石油钻探。

　　俄罗斯原油产量小幅低沉，梗概相对安定。遵循OPEC的数据，2024年10月俄罗斯的原油日产量微增9000桶，抵达约901万桶，略高于OPEC+的配额。据俄罗斯官方揭晓的数据，到2024年年闭，俄罗斯石油和凝析油产量估计为5.15亿～5.21亿吨，同比低沉1.7%~2.8%；将正在几年内抵达2050年能源战术中设定的5.4亿吨石油产量对象。

　　巴西、加拿大和圭亚那等邦的原油产量将显露较大幅度增加。IEA估计，美邦、巴西、加拿大和圭亚那等产油邦的供应量本年和来岁将增加150万桶／日。环球出名数据说明和筹商公司揭晓的《环球海上油气勘测和临蓐兴盛预测》呈报显示，因为深水储量充分以及根底办法连接改革，巴西希望于2025年进步美邦成为环球最大原油临蓐邦。

　　2024年四序度环球原油需求有减速迹象。行动环球第一大原油消费邦，美邦的汽油消费正在10月降至904万桶／日，客岁同期为910万桶／日，估计11月进一步降至888万桶／日。行动环球第二大原油消费邦，中邦的原油需求正在11月同比低沉8.7%，一经显露持续6个月同比负增加。

　　EIA正在11月13日宣告的月度短期预测显示，美邦能源部将2024年环球日均原油需求预测上调7万桶至1.0313亿桶，并将2025年的日均预测数据支持正在1.04亿桶。最新预测仍低于疫情前10年的原油需求年均增加率，且低于2021—2023年间的增幅。

　　IEA也众次下调环球原油需求增加预期。IEA正在6月预测，跟着洁净能源转型鼓动以及少许首要经济体经济布局更动，环球原油需求增加正正在放缓，并将正在2030年抵达峰值。

　　特朗普加征闭税等手腕可以导致环球生意显露彰着的下滑，结果波及美邦以至环球经济。据高盛测算，若美邦对环球进口商品加征10%的全盘闭税，环球GDP和原油需求可以别离低沉1%。

　　综上所述，2024年环球原油需求走弱可以不是最苛格的寻事，2025年将显露加倍紧要的过剩压力。供应增加加疾，对油价前景组成下行危机。而地缘政事危险可以很难清扫，这导致原油商场震荡加剧。

　　因而，为对冲原油代价的下行危机，海外投资者能够卖出芝商所旗下的WTI原油期货合约或买入看跌期权；邦内投资者能够卖出上海邦际能源来往核心的原油期货或买入看跌期权。其它，为鉴定OPEC+是否增产，能够眷注芝商所OPEC观看用具。