原油期货及期权月报：原油高位运行 警惕回调风险正在供应端偏紧以及地缘形势仓皇的饱动下延续冲高，但他日原油市集将面对经济增加放缓、滚动性收紧以及原油供需平均外转弱的众重压力。正在能源转型压力下，2022 年环球油气上逛勘测企业血本支付增量估计有限，这意味着环球原油需要增加也将受限，OPEC+需要将慢慢回归平常化，而美邦页岩油仍将庇护适度扩张，他日原油需要端要紧的变量正在于伊朗需要。2022 年环球石油需求仍将进一步苏醒，并将慢慢靠近疫情前途度，而因为疫情防控的影响，航空石油消费仍是环球石油消费规复的最大阻挠。2022 年一季度因为原油供应端完全偏紧，原油市集累库不足预期，众机构预期一季度仍会延续去库，但二季度从此累库预期根基为市集共鸣。

　　从油价走势来看，正在1 月份油价大幅冲高后，2 月份油价或者持续庇护高位运转，但同时也存正在进一步回调危险，其余咱们估计一季度油价将是终年高点，二季度从此油价重心慢慢下移概率较大。2 月份布油摇动区间估计正在85-95 美元，SC 原油摇动区间估计正在520-580 元，操作上发起左右波段时机。