期货各指数2023年1－6本次评级操纵的评级本领、模子： 相关于公司的债务范围，本期债券发行范围较小，合键

　　经审计，联系目标未年化；2. 本陈说中涉 局部合计数与各相加数之和正在尾数上存正在 资信料理

　　证券公司主体信用评级本领 V4.0.202208证券公司主体信用评级模子（打分外） （打分外）V4.0.202208

　　注：上述史籍评级项主意评级陈说通过陈说链接可查阅；2019年 8月 1日之前的评级本领和评级模子均无版本编号

　　一、本陈说版权为合伙资信全数，未经书面授权，厉禁以任何体式/办法复制、转载、出售、发外或将本陈说任何实质存储正在数据库或检索编制中。

　　二、本陈说是合伙资信基于评级本领和评级圭外得出的截至宣告之日的独立私睹陈述，未受任何机构或个别影响。评级结论及联系剖释为合伙资信基于联系音信和材料对评级对象所宣告的前瞻性见地，而非对评级对象的实情陈述或鉴证私睹。合伙资信有充沛情由确保所出具的评级陈说坚守了确凿、客观、平正的规则。

　　三、本陈说所含评级结论和联系剖释不组成任何投资或财政提倡，而且不该当被视为添置、出售或持有任何金融产物的保举私睹或确保。

　　四、本陈说不行庖代任何机构或个别的专业判决，合伙资信错误任何机构或个别因操纵本陈说及评级结果而导致的任何牺牲刻意。

　　五、本陈说系合伙资信回收西部证券股份有限公司（以下简称“该公司”）委托所出具，援用的材料合键由该公司或第三方联系主体供给，合伙资信推行了需要的尽职观察负担，但对援用材料真实凿性、凿凿性和完善性不作任何确保。合伙资信合理采信其他专业机构出具的专业私睹，但合伙资信错误专业机构出具的专业私睹承掌管何义务。

　　六、除因本次评级事项合伙资信与该公司组成评级委托相合外，合伙资信、评级职员与该公司不存正在任何影响评级动作独立、客观、平正的相干相合。

　　七、本次信用评级结果仅合用于本次（期）债券，有用期为本次（期）债券的存续期；遵照跟踪评级的结论，正在有用期内评级结果有能够发作变更。合伙资信保存对评级结果予以调动、更新、终止与捣毁的权益。

　　公司注册地方：陕西省西安市新城区东新 采用单利计息，到期一次性还本付息。

　　本钱商场厘革、稳住外贸外资根本盘、提振汽车 2022年邦内证券商场有所颠簸，证券公司和家居等大宗消费、优化调动稳就业计谋。 事迹发扬寻常，策划易受商场情况影响，具有颠簸性；证券公司营业同质化紧要，头部效应明显，

　　公司营业合键包罗证券经纪、投资银行、证 截至2023年6月末，公司注册本钱及实收资券投资、资产打点等，中央营业属证券行业。

　　公司行动天下性归纳类上市证券公司之一， 会由股东遵照其持有的股份数行使外决权。

　　各项营业行业排名中上逛，区域逐鹿上风很强， 董事会是公司的常设决定机构。遵照《章具有较强的策划气力。 程》，公司董事会由11名董事构成，此中独立董公司是陕西省独一上市的天下性归纳类证 事4名。董事会下设危急驾御委员会、审计委员券公司，营业执照完好，归纳逐鹿力较强。公司 会、政策委员会、提名委员会和薪酬与考察委员驻足西部，面向天下，通过自己的贸易网点上风， 会等特意委员会。

　　拓展各项营业，众项营业排名行业中上逛，具备 监事会是公司的监察机构。监事会成员为5较强的逐鹿气力。公司营业网点遍布天下23个 人，此中3人由股东大会推选爆发，其它2人由公省市地域；截至2022年终，公司共设有109家分 司职工举荐代外掌管，设监事会主席1人，由全支机构，正在陕西省内设有56家证券贸易部，具有 体监事过对折推选通过爆发。

　　很强区域逐鹿上风。公司本钱气力很强，截至 公司实行董事会率领下的总司理刻意制。

　　2023年6月末，公司母公司口径净本钱229.70亿 总经情由董事会聘任或者解聘。公司设1位总经元。 理、2位副总司理（此中一位兼职董事会秘书）、

　　营业、纳入兼并畛域的构造化主体展开的投资营业、从事的基差营业来往以及兼并抵销 材料出处：公司供给，合伙资信料理

　　2023年1－6月，公司完毕贸易收入为39.35 起的自贸易务收入大幅增进所致；利润总额为亿元，同比增进43.55%，合键系证券商场回暖引 9.82亿元，同比大幅增进96.83%，合键系贸易收

　　业付出 营 经纪业 营业正在 022年 票交 动影响 营业规 比略有 经纪业 席位 期货经 来，公 局特 型向纵 年终， 部合 具有很 盖天下2 重庆等 营业收 022年 2022年 19.32% 均佣金 卖证券

　　同比增 务 西地 公司代 额颠簸 存正在波 模同比 降。 合键 赁、代 等营业 经纪业 ，加快 促进。 司分 99家， 的区 3个省市 内合键 是公 公司经 ，公司 合键 秤谌下 易额情

　　所致 具有很 营业证 降，经 性。2 所增进 括代劳 金融产 僵持“ 统经纪 机构总 括陕西 逐鹿优 区， 市。 收入的 营业收 券经纪 代劳买 所致 （单元：

　　2023年1－6月，公司共承销IPO 2家，债券 比维持正在80%以上。截至2022年终，公司债券投+

　　28笔，IPO及债券承销范围同比大幅增进；完毕 资范围458.93亿元，此中AA 及以上债券投资金投行营业收入为2.04亿元，同比增进90.65%，主 额占自营证券总范围的比重为68.91%，AA级占要系承销范围同比增进所致；截至2023年6月末， 比5.76%，无级别利率债等种类占比不高；邦内公司正在审项目19个（含IPO 4个、债券14个、再 股票商场延续振动，公司主动调动投资构造，股融资1个）；已拿批文未履行项目31个（含债券30 票投资范围较上年终大幅低落，理产业物投资个、再融资1个），项目贮备环境较好。 范围较上年终大幅增进633.33%，占证券自贸易务的比重较上年终上升3.47个百分点。

　　（4）资产打点营业 务为主的营业构造，此中，定向资产打点营业占受资管新规影响，2020－2022年，公司资产 比延续低落，专项资产打点占比延续上升，齐集打点营业范围颠簸增进，主动打点营业占比持 资产打点占比转化不大。按主、被动打点划分，续增进，收入秤谌延续增进。2023年1－6月，公 2020－2022年终，公司主动打点范围延续补充司资产打点营业起色优良，构造进一步优化。 且占比延续晋升，截至2022年终其占比为公司资产打点营业合键包罗定向资产打点、 94.28%。2020－2022年，受资管营业转型，主动齐集资产打点营业和专项资产打点营业。 打点营业占比晋升等成分影响，公司资管营业2020－2022年终，公司资产打点营业范围 收入延续增进，年均复合增进82.57%。2022年，颠簸增进，年均复合增进22.47%，此中，2021年 公司资管营业收入0.90亿元，同比增进157.14%。

　　末，公司资产打点营业范围低落合键系受资管 截至2023年6月末，资管范围较上年终有所新规带来的营业转型和典型整改压力影响，主 增进，合键是齐集资产打点营业范围补充较众；动去通道所致，定向营业降幅较大。截至2022年 主动打点营业范围与占比均有所增进；公司自末，公司资产打点营业范围较上年终增进 有资金出资涉及的资管营业危急项目共2笔，涉90.87%，合键系专项资产打点营业范围增进所 及自有金额0.70亿元，已计入以公平价钱计量且致。 其转化计入当期损益的金融资产。2023年1－6

　　从营业构造来看，2020－2022年终，公司资 月，公司资管营业收入0.43亿元，同比增进产打点营业构造变更较大，由2020年终的以定 43.33%，合键是营业范围增进所致。

　　公司信用营业以融资融券营业为主，2020 颠簸增进；股票质押营业范围稳中有增，但因实

　　息金收入取自公司年报中息金净收入板块；3. 本外中 2020及 2021年终期末融资融券账户余额数据为囚禁报外统计口径，与年报中财政统

　　计口径略有收支，2022年终及 2023年 6月末数据均采用财政报外融资融券融出资金口径 材料出处：公司年报、公司供给，合伙资信料理

　　股票质押式回购营业方面，2020－2022年， 入孝敬很高，其他子公司收入孝敬度较低，子公公司股票质押营业余额呈延续小幅增进态势， 司集体利润孝敬较小。

　　年均复合增进3.95%，集体转化不大。截至2022 西部期货是公司设立的全资子公司，创立年终，股票质押式回购营业余额为30.72亿元，较 于1993年3月，策划畛域为：商品期货经纪、金上年终增进7.04%；2022年，公司完毕股票质押 融期货经纪、期货投资商量；资产打点营业；公回购息金收入仅0.10亿元，合键系股票质押营业 开召募证券投资基金出售。截至2022年终，西部实质平常存续营业范围较小所致。 期货总资产55.03亿元，净资产8.51亿元。2022年，2020－2022年终，公司信用营业杠杆率先 西部期货贸易收入27.67亿元，净利润0.14亿元。

　　增后减；截至2022年终，信用营业杠杆率为 西部上风是公司设立的全资子公司，创立34.40%，属较低秤谌。 于2014年5月，主贸易务包罗：公司及下设基金2023年1－6月，公司信用营业收入2.49亿元， 打点机构以自有资金投资于西部上风设立的私同比根本持平；截至2023年6月末，融资融券账 募基金；通过私募基金对项目实行投资；经中邦户余额及股票质押式回购营业余额均较上年终 证券监视打点委员会承认展开的其他营业。截有所增进；公司股票质押式回购营业中危急项 至2022年终，西部上风总资产9.05亿元，净资产目共8笔，来往金额合计29.71亿元，累计计提减 7.98亿元。2022年，西部上风贸易收入0.25亿元，值打算27.46亿元，减值计提均较为充沛；公司两 净利润0.05亿元。

　　融营业违约客户涉及金额较小，酿成宏大危急西部证券投资是公司设立的全资子公司，的能够性较小，公司对两融营业违约项目已计 创立于2019年9月。主贸易务为：从事《证券公提0.02亿元减值打算。公司对违约项目目前均正 司证券自营投资种类清单》所列种类以外的金通过法令手法追偿，后续需眷注信用营业的相 融产物投资（许可项目除外）、股权投资营业（许合违约危急及危急项目处分环境。 可项目除外）。截至2022年终，西部证券投资总（6）子公司环境 资产8.36亿元，净资产8.24亿元。2022年，西部

　　子公司营业运营优良，西部期货对公司收 证券投资贸易收入-0.49亿元，净利润-0.41亿元，亏空合键系受邦内证券商场大幅颠簸的影响， 险打点及内控部分－危急打点义务单位”的风西部证券投资跟投的九家上市公司二级商场价 险打点结构架构。公司董事会是公司危急打点格均产生分歧水平回落，对投资收益、公平价钱 的最高决定机构。董事会和董事会属下危急控转化损益爆发较大影响。 制委员会遵照《章程》及公司《危急打点委员会西部利得是公司控股的子公司，创立于 条例》等轨则推行危急驾御职责。公司策划班子2010年7月，主贸易务为：基金召募、基金出售、 正在董事会授权畛域内所有刻意公司策划层面的资产打点和中邦证监会许可的其他营业。截至 危急打点管事，对所有危急打点负责合键义务，2022年终，西部利得总资产6.44亿元，净资产 公司指定或者委派1名高级打点职员刻意所有3.00亿元。2022年，西部利得贸易收入（基金业 危急打点管事，首席危急官不得兼任或者分担务）4.46亿元，净利润0.59亿元。 与其职责相冲突的职务或者部分。公司授权危急打点部牵头刻意所有危急打点管事，推行风

　　2020－2022年终，公司全数者权利范围波 55.17%；2022年，公司分红 4.78亿元，占上年动补充，本钱气力很强，权利巩固性较好，危急 净利润的33.55%；2023年，公司分红2.19亿元，驾御目标均优于囚禁规范，本钱充溢性优良。截 占上年净利润的 47.83%，分红力度较大，利润至 2023年 6月末，公司全数者权利范围较上年 留存对全数者权利的增补结果寻常。（未完）src=