但政策的不确定性（如美联储降息路径分歧）与经济数据波动将延续美股的震荡格局石油期货行情走势图震撼率指数（VIX）周一攀升至22.78点，隔夜又赓续上升到23.46点，这是该指数自美联储昨年12月集会后一天往后的最高收盘货位。来往员还纷纷购入了要是VIX赓续上涨就会得益的期权合约。可是，VIX仍远低于市集高度仓猝期间的高点，昨年8月环球市集暴跌时，VIX曾收于60点上方。此外，战略师出于对美邦经济的担心，下调了对美股终年盈余预期，并以为标普500指数短期内面对上行阻力，要是映现任何反弹，大概都只是且则的。

　　评论员徐广语：美股近期下跌源于经济疲软、战略攻击及板块回调的共振：任事业PMI跌破兴废线）反应经济营谋屈曲，消费者信仰指数创四年最大降幅弱小需求预期，特朗普合税战略推升企业本钱与历久通胀预期（3.5%），加剧滞胀压力。中央拖累来自AI板块动力不敷，英伟达等科技龙头市值大幅缩水，高估值与盈余可连接性遭质疑。局部以为，美邦经济尚未鲜明阑珊，但战略的不确定性（如美联储降息途径分裂）与经济数据震撼将延续美股的震撼格式，需警备科技股进一步回调与滞胀危害的深化。

　　申万宏源证券钻研所践诺总司理钱启敏：美邦战略的不确定性将加剧和耽误美股的振荡期。

　　2月正在欧洲市集销量连接下滑，个中，挪威注册量同比减半，瑞典销量消重42%，丹麦消重48%，法邦消重26%。即使欧洲电动汽车市集全部增加，市集份额却受腐蚀，CEO马斯克的政事舆论也被以为是因由之一。其它，有音问称，欧盟即将于这日宣告《汽车行业步履铺排》，旨正在通过强制提拔电动汽车电池本土化比例、加快公司车队电动化、宽免零排放重卡道盘费用及摸索购车补贴新形式等门径，促使电动车资产发扬。

　　评论员徐广语：欧洲电动车市集格式正始末机合性改良：本土车企依托对消费者偏好的深度领略，加快组织小型车（如斯柯达Enyaq）及旅游车（公共ID.5）等细分市集，产物角逐力连接加强；中邦品牌比亚迪依赖“油电同价”战术和刀片电池本领，以ATTO 3等车型告竣销量增加118.8%，蔚来则通过换电形式及高端任事抢占市集份额，二者协同分流欧洲中端客户群体。此外，战略境遇趋苛成为要害变量，德邦废止补贴导致Model 3等车型价值上风弱小，而欧盟合税壁垒进一步加剧非当地化分娩车企的本钱压力，市集正酿成欧洲本土品牌守擂与中邦车企突围的双向博弈。

　　钻研所践诺总司理钱启敏：欧洲电动车本土化抗衡外来电动车的加快进入，行业角逐将连接加剧。

　　邦元证券：战略增援下，汽车行业消费仍有较强需求，合怀需求提拔配景下行业销量上行并动员二级市集发扬时机；合怀海外激动电动车发扬及资产出海时机，合怀DeepSeek出圈效应，动员智驾及行业内AI转型企业连接发扬。

　　由沙特阿拉伯和俄罗斯指示的OPEC+将于4月增众13.8万桶/日的产量，这是为期数月的逐渐增产铺排中的第一步，旨正在逐渐光复原油产量。OPEC+吐露，大概会凭据市集前提决议暂停、或挽回决议。花旗集团吐露，OPEC+4月将无意增众产量的动作将助推布伦特油价正在6-12个月内跌至60-65美元/桶，OPEC+的增产大概让美邦有更众空间对伊朗和委内瑞拉选取制裁步履。

　　评论员徐广语：短期来看，OPEC+通度日络的供应治疗机制，或为油价供应支柱。但中历久供需失衡的抵触难以缓解：本年二季度环球原油供应过剩将进一步压制价值，中邦等新兴市集加快能源转型（如电动车排泄率提拔）将连接弱小原油消费弹性。此外，地缘政事危害趋缓弱小了守旧价值的溢价空间，叠加环球经济苏醒乏力（特别欧洲筑制业低迷、美邦高利率抵制消费），市集对原油资产的避险需求明显降温。归纳来看，若无超预期的供应中缀事宜，布伦特原油连接弱势。

　　钻研所践诺总司理钱启敏：邦际油价取决于供求相干和地缘政事走向，将来仍具有较大不确定性。

　　④“合税大棒”威慑起效？台积电拟投千亿美元正在美邦分娩AI芯片和智老手机芯片

　　周一公布，铺排将来四年对美邦芯片筑制工场再投资起码1000亿美元，将新筑3座芯片筑制厂、2座封装厂和1个研发中央，铺排分娩人工智能芯片和智老手机芯片，此举将增众2.5万个就业岗亭。特朗普吐露，美邦现阶段正在芯片市集中无足轻重，但这项投资案可能让美邦取得近40%的市集份额。此举是特朗普第二任期内美邦的诸众强大科技投资之一。此前，囊括苹果、OpenAI和Meta正在内的众家公司曾经愿意加入高出1万亿美元。

　　评论员徐广语：台积电加码美邦千亿美元投资，旨正在坚韧AI及智老手机芯片代工主导权，呼应美方供应链“去危害化”诉求。短期看，切近北美客户（、等）可加强本领协同，但美邦高本钱（人力、基筑溢价超30%）及本土着才缺乏或弱小利润率。

　　申万宏源证券钻研所践诺总司理钱启敏：AI发扬动员芯片行业扩张周期加快，台积电加大赴美投资有对本钱、税收等的众重探讨。

　　被市集誉为“大宗商品旗头”的高盛宣布研报吐露，跟着合税劫持、通胀预期和通胀不确定性明显上升，大宗商品投资正迎来新的投资机会，其通胀对冲和众样化收益的上风愈发显明。高盛夸大，大宗商品期货不单能跟踪通胀，还能供应格外的“危害溢价”，正在高通胀境遇下阐扬优于通胀挂钩债券（TIPS）和房地产投资信赖（REITs），且与股票和债券的联系性较低。基于目下根基面，高盛举荐做众黄金、铜、铝和石油等大宗商品。高盛估计2025年大宗商品指数（如BCOM和S&P GSCI）将告竣10%-12%的总回报。

　　评论员徐广语：环球通胀高企与经济机合性的改良下，黄金、铜、石油三大商品投资逻辑加强。黄金因央行增持潮及降息预期支柱，兼具避险与抗通胀属性，2025年或创汗青新高；铜受益于电气化需求产生与供应缺口放大，2025年的宗旨价达10500美元/吨，铝取代效应或成短期压力。

　　证券钻研所践诺总司理钱启敏：黄金价值高位震撼，短期上涨空间有限。铜价受益于半导体芯片和光模块的需求加大。

　　(原题目：华尔街到陆家嘴精选丨华尔街焦炙指数升至两个半月来最高秤谌 美股短期内涨不动了？欧盟即将宣告电动车新政；大宗旗头高盛看好黄金、铜和石油)

　　社交部回应美对华104%合税：将赓续选取坚强有力的门径 庇护自己的正当权柄

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