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　　黄金ETF基金（Exchange Traded Fund），是指绝大局限基金家产以黄金为根基资产举行投资，周密跟踪黄金价钱，并正在证券往还所上市的绽放式基金。

　　中邦邦内投资者关于黄金ETF基金知之甚少，但正在境外商场黄金ETF基金却特殊火爆。

　　中邦证监会于2013年1月25日公布《黄金往还型绽放式证券投资基金暂行章程》，该章程对邦内黄金ETF的界说、投资对象、运作机创制了较昭着的叙述。黄金ETF运作机制与股票ETF总体上好像，除实物黄金正在往还、保管、交割、估值等方面有必定不同外，黄金ETF与股票ETF的区别厉重正在于标的指数从股票价钱指数变为简单商品价钱，成份股从一揽子股票组合变为简单实物商品。宇宙厉重金融商场如纽约、伦敦、巴黎、东京、香港等，均已推出了黄金ETF。截至2012年7月底，各种黄金ETF产物数目横跨240只，资产周围横跨1400亿美元，最大的SPDR黄金ETF周围横跨600亿美元，持有黄金横跨1000吨。

　　浅显来说，以前投资者只可通过金店或黄金往还所来买黄金，邦泰、华安黄金ETF同时获批发行后，打通了金交所和上交所两个商场，投资人用股票账户也能买黄金。

　　黄金ETF的运转道理为：由大型黄金临蓐商向基金公司，随后由基金公司以此实物黄金为依托，正在往还所内公然采行基金份额，发售给各种投资者，贸易银行差别担负基金托管行和实物保管行，投资者正在基金存续时刻内可能自正在赎回。

　　黄金ETF正在证券往还所上市，投资者可像营业股票相似容易地往还黄金ETF。往还用度低廉是黄金ETF的一大上风。投资者置备黄金ETF可免除黄金的保管费、贮藏费和保障费等用度，只需交纳平淡约为0.3%至0.4%的束缚用度，相较于其他黄金投资渠道均匀2%至3%的用度，上风万分越过。

　　因为黄金价钱较高，黄金ETF大凡以1克动作一份基金单元，每份基金单元的净资产价钱即是1克现货黄金价钱减去应计的束缚用度。其正在证券商场的往还价钱或二级商场价钱以每股净资产价钱为基准。

　　黄金ETF联接基金厉重通过对倾向ETF基金份额的投资，周密跟踪中邦黄金现货价钱的发扬。2013年6月份，中邦证监会准许了华安易富黄金往还型绽放式证券投资基金及联接基金的发行，首批黄金ETF联接基金得以面世。

　　该基金厉重投资于倾向ETF基金份额以及上海黄金往还所挂盘往还的黄金现货合约等黄金种类。另外，基金还可能投资于固定收益类证券、泉币商场器械以及功令法则或中邦证监会承诺基金投资的其他金融器械。寻常状况下，本基金投资于倾向ETF的比例不低于基金资产净值的90%，现金或者到期日正在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　1.黄金ETF联接基金相当于存放于上海黄金往还所的黄金持有“凭证”，具备邦乡信用。

　　2.与其它黄金投资式样比拟，华安黄金ETF联接基金投资起始仅1000元，投资者可自正在申购赎回，进出容易门槛低。

　　3.黄金ETF基金厉重为习俗于通过二级商场（股市）营业黄金的投资人供应了一个便捷的黄金投资渠道，而黄金ETF联接基金则为习俗于通过基金公司网站直销平台、银行网点等设备黄金资产的投资者供应了一个较容易的置备渠道。

　　不同化的产物费率打算可满意分歧投资限期的需求。长远投资者可采选A类份额，持有横跨一年免赎回费；波段操作投资者可采选C类份额，持有横跨30天时，无赎回费，若正好投资30天，则往还本钱仅为发售办事费0.03%，比拟其他黄金投资式样，比拟省钱。

　　AP形式的黄金ETF做市商有仔肩做市，二级商场活动性更好，进攻本钱低，且可供应大宗往还办事！非AP形式做市商无做市仔肩。

　　往还佣金等同与股票ETF，约正在0.03%~0.08%之间，而金交所贸易银行代劳大凡为0.2%！

　　黄金资产证券化后，投资者可更便捷地到场黄金投资！场内即可设备和往还黄金！

　　黄金ETF基金（Exchange Traded Fund）是一种以黄金为根基资产，可能正在证券商场往还。因黄金价钱较高，黄金ETF平淡以1/10盎司为一份基金单元，每份基金单元的净资产价钱即是1/10盎司现货黄金价钱减去应计的束缚用度。

　　2003年，宇宙上第一只黄金ETF基金悉尼上市。2004年是黄金ETF大生长的一年。3只黄金ETF接踵设立，并功劳了自2004年此后黄金ETF商场的巨无霸——StreetTracks Gold Trust基金（纽交所代码GLD）。该基金由宇宙黄金信任办事机构（World Gold Trust Services, LLC）倡议，于2004年11月18日先导正在纽约证券往还所（NYSE）往还，

　　。往后黄金ETF产物正在环球激励了认购高潮，并一度被华尔街的分解师以为直接鼓吹了2004年后期黄金价钱的走牛。

　　黄金ETF数据外厉重由岁月、持仓量（盎司）、持仓量（吨）、总代价和持仓量增减增减几项数据构成。黄金ETF持仓量数据的出处为美邦商品期货往还委员会CFTC)。数据外类型正在分歧机构的外示式样都分歧、厉重有无史籍数据和有史籍数据两种外示式样，无史籍数据的ETF数据外厉重动作资讯公布；有史籍数据的ETF持仓量数据外可能正在专业机构盘查到。

　　黄金ETF走势图大凡由黄金收盘价弧线和ETF持仓量弧线构成。正在比拟专业的ETF持仓量走势图中还可能看到黄金收盘价改观率和ETF持仓量改观率。

　　从黄金ETF走势图可能看出黄金价钱与ETF持仓量走势相辅相成、相互限制。

　　业内人士以为：从长远的黄金价钱走势图外看，黄金价钱每次敏锐性的改观都与黄金ETF的大幅度的扔出或者吸入黄金有很大合联。每当黄金ETF的持仓量抵达新的高点，黄金价钱也会随之抵达新高；黄金ETF显示黄金扔售量加大也会对黄金价钱变成大幅的打压。

　　黄金价钱走势与黄金ETF持仓量走势为轰动走高，而且趋势一律。黄金价钱从2006年的500 美金每盎司涨到1700美金每盎司， 而黄金ETF的持仓量也正在不息减少，从2006年250吨（SPDR）到1300 众吨。

　　从黄金ETF持仓量走势图上可能看出，每当黄金价钱走高，就会大幅影响黄金的增持或减仓，对黄金ETF有很大的影响效力。

　　SPDR黄金ETF史籍走势图和及时数据可能正在美邦商品期货往还委员会盘查。中邦用户可能正在联系专业站点盘查。

　　所谓黄金ETF基金是指一种以黄金为根基资产追踪现货黄金价钱震荡的金融衍临蓐品正在中邦内地尚处于童贞地邦内投资者关于黄金ETF基金更是知之甚少但正在境外商场黄金ETF基金却特殊火爆

　　黄金ETF的运转道理为由大型黄金临蓐商向基金公司寄售实物黄金随后由基金公司以此实物黄金为依托正在往还所内公然采行基金份额发售给各种投资者贸易银行差别担负基金托管行和实物保管行投资者正在基金存续时刻内可能自正在赎回

　　黄金ETF正在证券往还所上市投资者可像营业股票相似容易地往还黄金ETF往还用度低廉是黄金ETF的一大上风投资者置备黄金ETF可免除黄金的保管费贮藏费和保障费等用度只需交纳平淡约为%至%的束缚用度相较于其他黄金投资渠道均匀%至%的用度上风万分越过另外黄金 ETF还具备保管安闲活动性强等所长

　　因为黄金价钱较高黄金ETF大凡以克动作一份基金单元每份基金单元的净资产价钱即是克现货黄金价钱减去应计的束缚用度。其正在证券商场的往还价钱或二级商场价钱以每股净资产价钱为基准。

　　为刺激宇宙黄金商场投资，拉动环球黄金需求，灵活商场，由宇宙黄金协会发动及扩张的实物黄金投资种类——黄金ETF（ExchangeTradedFunds，正在往还所往还的基金）于2003年4月正在澳大利亚股票往还所率先上市，并正在随后的1年中正在伦敦证券往还所纽约证券往还所约翰内斯堡证券往还所内接踵推出。因为这是黄金投资种类初度以ETF的体例浮现，故已经推出就惹起震撼，其所代外的实物黄金投资量正在一年中就延长了60%，抵达268吨，投资额横跨37亿美元。可睹，商场对黄金ETF产物投资需求量的延长远高于同期对总体黄金投资产物需求的延长。

　　身为黄金ETF的创始人，宇宙黄金协会首席实践官JamesBurton博士对其的界说是，由邦际大型黄金临蓐商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司正在证券往还所内公然采行，以依托着黄金实物的基金体例，直接发售给包含机构和个体投资人正在内的各种投资者，同时由指定贸易银行差别担负基金托管行和实物保管行，而且投资者可正在任何岁月内自正在赎回的全新黄金投资种类。

　　黄金ETF属于绽放式投资基金，投资者可正在往还时段内一连报价，自正在营业，并可依照本人关于商场的剖断，以放肆周围举行赎回。只管正在环球分歧的往还所上市，但4个ETF种类间没有性质上的分别，只是正在发行公司，基金托管行和实物保管行上略有分歧。以正在纽约证券往还所上市的黄金ETF（往还代码：GLD）为例，该种类由streetTRACKSGoldShares基金公司直接上市发行，背后依托的黄金实物由其向纽蒙特黄金集团购入。发行的每一股黄金ETF股份代外了1/10盎司（约等于3．1克）的实物黄金，最小下单量为1股。该ETF的托管人工纽约银行，掌管基金的寻常束缚；实物保管人工汇丰银行，掌管保管每股ETF背后的实物黄金。而正在伦敦证券往还所上市的黄金ETF（往还代码：GBS）与其的区别就正在于基金发行人和托管行的分歧，发行GBS的机构为GoldBullionSecurities基金公司，而担负其托管的是瑞士UBS银行。

　　依照宇宙黄金协会的统计，截止2006年3月31日，正在美邦、英邦、澳大利亚和南非上市的黄金ETF的总往还量已达437．65吨，往还金额为81．94亿美元。个中，纽约证券往还所伦敦证券往还所内上市的黄金ETF最为灵活，其往还量差别为347．82吨和70．5吨黄金，总代价差别为65．06亿和13．25亿美元。黄金ETF具有的上风及其得回告捷的理由 动作一种全新的、简捷高效和安闲的黄金投资式样，黄金ETF能正在短岁月内急迅得回商场的认同，理由厉重有以下两点：

　　易操作性 黄金ETF正在证券往还所中往还，机构或个体投资者可直接或通过经纪商置备以黄金为根基的黄金ETF产物，使黄金可能和股票及债券等古代资产种别正在投资组合中混杂。 高安闲性 黄金ETF代外了基金局限的、不成破裂的受益权和总共权，其背后依托的实物黄金由具有优秀信用的贸易银行掌管保管。因为正在证券往还所往还，受到往还所庄重的禁锢，并依托往还所前辈的往还体例，往还安闲牢靠。 低门槛性 关于投资者，额外是个体投资者来说，营业黄金ETF所发作的本钱要远低于正在古代指定黄金账户下，营业、保管和保障的本钱。额外是其1/10盎司，即3．1克驾御的往还门槛关于个体投资者来说更具吸引力。 高透后度 黄金正在环球范畴内24小时举行往还，黄金价钱公然透后。基金托管人则每天准备净资产代价和其他联系的财政消息，并实时正在其网站上向投资者披露。

　　宇宙黄金协会之因而采选正在美邦、英邦、澳大利亚和南非的证券往还所中推出黄金ETF产物，有其额外的思考。开始，这些邦度中没有特意从事黄金现货往还的场内往还商场。以美邦和英邦为例，只管纽约商品往还所和伦敦黄金商场差别是目前环球最大的黄金期货和现货商场，但纽约商场面向的是机构投资者，而伦敦商场也是场外OTC商场，因而个体投资者此前很难到场黄金商场的投资。同时，因为美王法律章程，养老基金和协同基金不行持有现货商品或其衍生品，包含黄金、铂金和白银等贵金属，因而黄金ETF的推出为昌大投资者，额外是个体投资者和此前无法到场黄金投资的机构投资者创作了极大的便当，故此已经推出就惹起震撼，并急迅取得生长。

　　即将面世的黄金ETF种类与贸易银行的纸黄金营业比拟具有很强的雷同性。兴业银行资金运营核心贵金属资深分解师先容，纸黄金与黄金ETF的投资危害较低，黄金T+D与黄金期货均是杠杆式的投资，危害稍大，适合专业性的投资者。正在投资门槛上，局限银行的纸黄金营业1克就能投资，相当于330元，而黄金ETF是以基金份额准备，海外的黄金ETF每份额基金代外1/10盎司（约3.1克）黄金，门槛也比实物黄金、黄金期货、黄金T+D等投资式样要低。正在收费上，纸黄金是以点差准备，某大型邦有银行的邦民币纸黄金往还点差（双边）正在0.8元/克，依据商场价钱330元/克驾御的金价准备，每次营业纸黄金的手续费率约为0.24%；而海外的黄金ETF需每年交纳约0.40%的用度。这两种式样均不消忧虑实物金的贮藏、运输、保管、安闲等题目，申购及赎回均较便捷。与纸黄金比拟，黄金ETF又有两个彰着的上风。黄金ETF有实物黄金做支柱，海外的黄金ETF产物正在满意必定条目下可能形成相应的实物金。另外，黄金ETF承诺用股票账户到场黄金投资，也大大地便捷了投资者。

　　黄金ETF已经成立，正在环球激励了认购高潮，其持有的黄金数目便一连上升。截至2013年1月24日，环球周围最大、活动性最高的黄金ETF——SPDR Gold Trust总资产抵达715.21亿美元，持有黄金4281.57万盎司（相当于1331.71吨）。

　　黄金与古代资产的危害收益特色不同彰着，联系性较低。通过联系性分解，咱们呈现黄金与美邦股票商场联系性最低为0.02，个中与道琼斯工业均匀指数联系系数为-0.01，与准绳普尔500指数联系性为0.03。黄金与新兴邦度股票商场联系系数为0.26，略高于美邦。黄金与同为美元计价的大宗商品联系系数最高，个中与布伦特原油联系系数为0.40，与DJ-UBS商品指数联系系数为0.43。

　　海外自2003年浮现第一只黄金ETF此后，因为其投资门槛低、往还便捷、安闲性高、活动性强、紧跟黄金走势，从而迎来迅猛的生长。比拟之下，我邦黄金商场的生长尚处起步阶段，黄金投资种类简单，推出我邦黄金ETF对黄金商场、基金商场有巨大事理。

　　开始，这切合邦度政策。动作环球第二大经济体，美邦邦债最大的持有人，我邦邦民币邦际化势正在必行，央行务必持有更众黄金以散开外汇贮备危害。黄金ETF的推出可以最速捷率地扩充“藏金于民”的周围，从而减少邦度广义黄金贮备。

　　其次，这有利于擢升中邦活着界黄金订价中的影响力。中邦既是宇宙第一产金大邦，也是宇宙最大黄金消费邦，中邦需求虽已成为邦际金价的主要影响成分，但黄金订价权仍把握正在欧美商场手中。从来此后，境外黄金ETF周围改观是邦际金价的主要风向标，而我邦黄金ETF的更始生长，将加快激动邦内现货黄金商场和期货黄金商场的协同生长，擢升中邦活着界黄金订价中的邦际影响力。

　　再者，这可能充裕投资渠道与器械采选。我邦投资黄金的式样有限，包含纸黄金、黄金T+D、黄金期货、黄金类股票、黄金类QDII基金等，黄金ETF的推出将充裕投资者的投资渠道，抬高场内资金资产设备服从。黄金与A股商场的联系性较低，必定比例的设备黄金类资产可能优化投资组合，散开投资危害，例如2008年邦际金融垂危功夫，上证综指下跌65.4%，而现货黄金则逆势上涨5.8%。将黄金证券化并正在证券往还所上市，便于场内资金直接举行黄金往还，抬高资产设备服从，使之成为机构投资者设备黄金的器械。

　　结果，这有利于优化投资组合，散开投资危害效力彰着。黄金类QDII基金并非周密跟踪现货黄金价钱。一方面这种以FOF的体例运作的基金，投资海外ETF要交纳束缚费，而投资者持有这些黄金类QDII基金还要再次交纳束缚费，这就有了双重收费的题目，消浸了收益性。另一方面，黄金类QDII基金持有海外黄金ETF的仓位各纷歧样，有的还可能投资除黄金以外的其他贵金属。是以黄金类QDII基金的黄金属性并不纯粹，这将消浸其动作纯真的设备类资产的器械性特色。目前我邦基金商场中有四只以FOF的体例运作设备海外黄金ETF的黄金类QDII基金，投资者可能间接接触海外黄金ETF商场。而我邦黄金ETF的推出将加添投资者直接持有黄金ETF的空缺，鼓吹我邦基金商场的设置与完备。

　　迎来新的时期。邦泰黄金ETF（认购代码：518803，二级商场往还代码：518800）2013年 6月24日先导发行，邦泰黄金ETF的发行，让通过股票账户直接投资黄金成为实际，也加添了ETF商场的一大空缺。

　　关于邦泰黄金ETF的发行初志，邦泰基金总司理金旭外现，固然我邦证券商场只管生长急迅，从市值周围上已居宇宙前哨，但金融产物品种相对匮乏，投资者短缺众样化的投资器械和投资标的。邦泰基金推出的邦债ETF一问世就成为全商场成交金额最大的ETF产物，响应了商场对更始型金融产物，更加是往还型产物的需求。

　　金旭以为邦泰黄金 ETF一方面可认为投资者供应资产设备、抵御通胀和对冲汇率危害强有力的器械，同时黄金价钱走势与股票、债券等资产的联系性较低，正在资产组合中插手黄金 ETF，可能有用的平抑组合净值震荡、消浸危害。“正在邦际商场上，黄金 ETF 是近年来最受投资者青睐的投资种类之一。推出适合我邦邦情的黄金 ETF，商场事理重大，对基金公司寻找本人的生长蓝海，事理踊跃而深远。”

　　业内人士分解，黄金ETF打通了邦内黄金往还所与证券往还所的通道，使两大商场资金力气流利告捷达成。“从运作机制上看，黄金ETF承袭了泛泛ETF产物往还便当、构造透后、本钱低廉以及投资轻省的上风。关于个体或机构投资者，不管是动作长远政策性资金设备器械，照样短期套利往还产物，均希望成为邦内投资者“炒金”标杆产物。”