就业数据疲软无助于黄金上涨？11 月就业申诉喜忧各半。然而，对黄金来说不幸的是，它不会滞碍美联储的议程。

　　11 月非农就业数据令人心死。如下图所示，美邦劳动力商场上个月仅增长了 210,000 个事业岗亭。

　　这个数字远低于 10 月份的数字（增长 546,000 个）和商场预期（MarketWatch 的明白师预测增长 573,000 个事业岗亭）。

　　以是，看待那些对美邦经济持乐观立场的人来说，这是一个雄伟的进攻。（上图）

　　11 月就业申诉对黄金商场意味着什么？非农就业数据令人心死，但这并亏空以滞碍美联储加疾缩减量化宽松的程序，加倍是正在赋闲率大幅低落的状况下。

　　以是，革命不会中断。 它乃至不妨会取得强化，由于赋闲率的大幅低落使咱们更亲密“饱满就业”并知足加息圭表。

　　但是，这仍旧是一首将来之歌。让咱们眷注比来的过去：周五（2021 年 12 月 3 日）金价小幅上涨。

　　只管伦敦下昼 Fix 简直没有转化（睹下图），周五纽约价钱早年一天的 1,769 美元反弹至约 1,783 美元。

　　然而，这并没有转换黄金仍停滞正在 1,800 美元下方的横盘趋向的原形，由于对通胀的忧郁以及对更激进的美联储紧缩周期的预期存正在。

　　庄重的鸽派计谋实正在是太诱人了，由于踩刹车太使劲不妨会激发金融风险和经济衰弱。

　　正在 CPI 年率逾越 6% 的状况下，美联储该当仍然上调联邦基金利率，而不是比及 2022 年第二季度。

　　纵使有 3 次 25 个基点的上调，实质利率仍将处于负值区域，这该当会撑持黄金价钱的走高。

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