用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况！黄金交易规则美元指数有个微乐外面，最早由摩根士丹利经济学家Stephen Jen于2001年提出，注解美元指数相对待环球经济的转变趋向。

　　该外面以为，正在美邦经济大幅下滑或强劲延长工夫，美元都邑走强，但正在环球普通延长岁月，美元会走弱。

　　如下图所示，正在微乐弧线的左端（第一阶段），当环球经济陷入阑珊时，美联储和环球其他央行试图用宽松的泉币策略再次提振环球经济。投资者危险偏好削弱，偏好美元、日元等避险资产，新兴墟市泉币疲软，美元进入“被动走强”阶段。

　　正在微乐弧线的中央（第二阶段），跟着经济阑珊措施开首减缓，环球各邦通过刺激使得经济渐渐好转，墟市生机最坏的状态一经过去，资金开首从有避险天邦之称的美元转出。与此同时环球其他区域经济也同步延长，其他区域经济延长突出美邦，这种情况有利于美元走弱。

　　正在微乐弧线的右端（第三阶段），当经济展现苏醒迹象时，美邦经济比拟其他区域苏醒更强劲，叠加通胀压力上升，美邦率先收紧泉币策略，指示资金回流美邦，美元资产吸引力再度走强。

　　从该外面起程，2020年新冠疫情发作至今，美元指数即上演了一轮微乐弧线月，美元指数走强。

　　周四，美元指数收于亲切8个月往后的最低水准。投资者估计本年繁荣中邦度的延长将突出兴盛经济体。

　　然而，跟着环球经济阑珊危险加添，很众投资者开首忧愁，美邦经济放温和潜正在的股市浮现不佳，将导致美元指数从微乐弧线的回落阶段，连忙调动为危险规避的升值阶段。

　　——美联储加息预期的温和低落了外邦私家和主权借钱人发作美元滚动性危险的可以性。

　　——即使美邦经济温和阑珊，美邦策略利率低落可以会使得危险溢价低落，将降低危险资产的预期本质收益率。

　　——2022年环球策略利差极度增加，有利于美元，而咱们现正在正正在回归更平常的利差。欧洲能源危险温和及中邦经济利好，可以会正在必然水平上使非美邦墟市免受美邦经济放缓的影响。

　　——美元本质汇率如故坚挺，咱们估计环球供应链还原将使非美邦分娩商可以比供应链停滞时更大水平地诈欺本钱上风。

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